پایگاه اطلاع رسانی روزنامه همدان پیام

نشانه‌های بهبود

نویسنده : جمال رزاقی

در روزهای اخیر با کاهش محدودیت‌های وضع‌شده ناشی از ویروس کرونا و احتمال بهبود نسبی اوضاع، بازارهای جهانی اندکی تحت‌تأثیر قرار گرفتند. هرچند نمی‌توان این روندها را دائمی دانست و پیش‌بینی آینده دشوار است اما در مقطع کنونی نشانه‌ای از بهبود برخی شرایط است. بازارهای داخلی بیشتر تحت‌تأثیر وضعیت داخلی قرار داشته و تغییرات قابل توجهی را از خود نشان داده‌اند.
در هفته گذشته قیمت بیشتر دارایی‌ها افزایش داشته است، به‌طوری‌که نرخ دلار رشد ۵ درصدی را در یک هفته به ثبت رسانده است. این درحالی است که رشد این دارایی در هفته گذشته 2/0 درصد بوده است. تحلیلگران بر این باور بودند که با توجه به رشد پرقدرت شاخص سهام در هفته‌های اخیر، نمی‌توان در سایر بازارهای موازی انتظار افزایش قیمت داشت. چنانچه روند حرکت شاخص کل بورس تغییر کند، نقدینگی‌ها به سمت بازارهای ارز و طلا روانه می‌گردد. از سوی دیگر برخی تحلیل‌ها حاکی از این است که به‌دلیل کاهش علائم در بیماران جدید مبتلا به کووید- ۱۹ و عادی شدن نسبی اوضاع، تقاضای ارز برای واردات و حتی مسافرت و در نتیجه قیمت‌ها، برخلاف رشد شاخص سهام، افزایش یابد. این افزایش نرخ ارز متأثر از رشد حواله درهم و افزایش قیمت دلار در کشورهای همسایه نیز هست.
در هفته گذشته، بهای سکه با رشد 3/6 درصدی مواجه بوده است. مطابق معمول روند سکه و دلار همسو تغییر کرده است. روند تغییرات سکه در هفته گذشته 2/2 درصد بوده است. این درحالی است که روند جهانی بهای طلا در مدت مشابه، 2/1 درصد رشد داشته است. بنابراین قیمت سکه بیشتر از آنکه متأثر از بازار جهانی باشد، تحت‌تأثیر تحولات داخلی و به‌ویژه نرخ ارز بوده است. قیمت جهانی طلا که به‌دلیل افزایش تنش‌‌ها بین آمریکا و چین روند صعودی داشت، با کاهش محدودیت‌های قرنطینه در برخی کشورها افت کرد. اما مجدد از روز دوشنبه با اعلام بیکاری گسترده در آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بهای هر اونس طلای جهانی افزایش پیدا کرد.
با توجه به محدودیت‌های کمتر بازار سکه نسبت به بازار ارز و بورس، بسیاری از نقدینگی‌ها به سمت بازار سکه سرریز شده است. یکی از دلایل رشد قیمت سکه، تعطیلی‌های ابتدای سال است که موجب شده تقاضا به تأخیر بیفتد و هجوم تقاضا سبب رشد بهای این فلز گردیده است. همچنین عبور از مرز ۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومانی قیمت سکه و ثبت بالاترین نرخ در طول تاریخ، انتظارت افزایشی عده‌ای از معامله‌گران تقویت شده است. عامل دیگر که منجر به افزایش نرخ ارز و سکه شده، انتظار از اصلاح شاخص کل بورس در روزهای آتی است. بنا بر نظر برخی تحلیلگران، شاخص کل بورس به حداکثر میزان خود رسیده و امکان اصلاح آن وجود دارد.
روز چهارشنبه دلار و سکه هر کدام پس از ۸ و ۹ روز افزایش پی‌درپی کاهش اندکی را ثبت کردند. احتمال می‌رود برخی معامله‌گران به‌دلیل برخورداری از سود، اقدام به فروش ارز و سکه کرده و قیمت‌ها روند کاهشی را طی کنند. شاخص سهام پس از روزها رشد متوالی، روز سه‌شنبه و تنها در یک روز 5/2 درصد کاهش داشته است. این کاهش شاخص کل بورس نخستین افت جدی در سال جدید است.
اگرچه این شاخص از روز سه‌شنبه روند نزولی داشته اما در کل هفته گذشته رشد 1/4 درصدی را به ثبت رسانده است. ارزش معاملات خرد بازار سهام بورس و فرابورس در برخی روزهای هفته گذشته به بیش از ۲۰ میلیارد تومان رسیده است. حجم بالای نقدینگی، حمایت‌های دولتی از بازار بورس، بازدهی چشمگیر بازار سهام نسبت به بازارهای رقیب، بهبود بازارهای جهانی و تشدید تورم انتظاری مهم‌ترین دلایل رشد بازار سهام در روزهای اخیر بوده است.
در واقع افزایش قیمت در بازارهای ارز و سکه سبب شد تا بازیگران بازار سهام نسبت به عملکرد بازار تردید کنند که فشار عرضه در بازار سهام را به‌دنبال داشت. با توجه به شرایط اخیر کشور و دلایل ذکرشده درباره رشد بازار سهام، هیجانات این بازار افزایش یافته و ورود سرمایه‌های خرد بدون کارشناسی بازار و لحاظ کردن رفتار عقلایی بوده است. این مسأله سبب شده که برخلاف افت شاخص کل در بیشتر گروه‌ها، خالص خرید سهامداران خرد مثبت بوده و احتمال ورود این سرمایه‌ها به بازار وجود خواهد داشت. برخی تحلیلگران معتقدند انتظارات معامله‌گران در بازارهای مالی تأثیر به‌سزایی دارد. درحال‌حاضر معامله‌گران حرفه‌ای بازار، انتظار افزایش سطح عمومی قیمت‌ها و رشد ارزش دلار در ماه‌های آینده را دارند، در نتیجه بازار سهام رشد قابل ملاحظه‌ای از خود نشان داده است. از طرف دیگر برخی افراد که اطلاعی از بازارهای مالی نداشته و با دید کوتاه‌مدتی وارد بازار سهام شده‌اند، ممکن است سرمایه خود را از بازار خارج کنند و ریسک این بازار افزایش خواهد یافت.
همچنین بروز اثرات منفی تحریم‌ها و شیوع کرونا و کاهش تولید ناخالص داخلی جهان، قاعدتا انتظار کاهش سودآوری شرکت‌ها را در پی خواهد داشت، اما در عمل روند افزایشی ادامه یافته است. این به مفهوم تشکیل حباب قیمت و کمبود عرضه کافی در بازار سهام است.
از حدود 2 هفته گذشته با اجرایی شدن توافق تولیدکنندگان نفت اوپک و غیراوپک مبنی بر کاهش عرضه و همچنین کاهش محدودیت‌ها در بیشتر کشورها و راه‌اندازی مجدد سیستم حمل‌ونقل، تقاضای نفت و قیمت آن افزایش یافت. اگرچه قیمت نفت در روزهای اخیر با نوسانات ملایمی روبه‌رو بوده است، اما در کل بروز نشانه‌هایی مبنی بر بهبود تقاضا و کاهش عرضه، بهای نفت را رو به افزایش قرار داده است.

پاکی آوردی ای امید سپید

یلدا شب هندوانه و فال و غزل

حال و هوای صحاف خانه همدان در آستانه بازگشایی مدارس