پایگاه اطلاع رسانی روزنامه همدان پیام

آیا ظرفیت رشد بازار بورس ایران اشباع شده است؟

نویسنده : سید حمیدرضا علوی

بازار سرمایه ایران وارد دوران تازه‌ای شده است که می‌توان از آن به‌عنوان دوره «نوزایی یا تولد تازه» تعبیر کرد. بازار جدید بورس ایران مشخصه‌ها و ویژگی‌هایی دارد که به‌تدریج بروز و ظهور می‌کند. بارزترین ویژگی آن، تغییر و تبدیل بورس از یک بازار محدود به یک مدل فراگیر در سطح ملی است. سنگ بنای تبدیل بورس به یک «ابر بازار» در اقتصاد ایران، اکنون در تصمیم و استراتژی کلان نظام نهاده شده است.
چنین به نظر می‌آید که این استراتژی از مرحله تدوین تا تحقق آن دارای ۳ ضلع مهم خواهد بود:
■ ابتدا؛ شکستن طلسم خصوصی‌سازی و عرضه اموال و مؤسسات اقتصادی دولتی و حکومتی در بورس.
■ دوم؛ سهیم کردن آحاد شهروندان ایرانی در بازار با پشتوانه طرح سهام عدالت.
■ سوم؛ تأمین منابع مالی و هزینه بخش خصوصی و تولید از عایدات بازار سرمایه.
به این ترتیب اگر بورس امروز به فرزند محبوب و برومند اقتصاد ایران تبدیل شده، به این سبب است که می‌بایست ۳ آرزوی بزرگ و زمین‌مانده دولت و نظام را محقق کند؛
1- آرزوی رقابتی کردن اقتصاد بسته و احیای قدرت بخش خصوصی با واگذاری سهام شرکت‌های بزرگ. 2- تحقق وعده دیرین مشارکت شهروندان در چرخه اقتصادی کشور. 3- سرانجام یافتن یک منبع درآمد پایدار برای دولت جهت تأمین هزینه‌های جاری و عمرانی.
به‌نظر می‌آید که تیم اقتصادی دولت درصدد است هر ۳ جنبه از این استراتژی را هم‌زمان پیش ببرد. به‌همین دلیل در روزهای اخیر از یک‌سو سران دولت و نظام از حسن روحانی تا مشاوران اقتصادی دفتر مقام معظم رهبری بر واگذاری املاک، مستغلات و شرکت‌های تحت پوشش بانک‌ها و بنیادها تأکید کرده‌اند و از سوی دیگر تلاش‌های پرشتاب برای حضور میلیون‌ها شهروند در بازار بورس آغاز شده است. ضمن آنکه مسئولان اقتصادی از درآمد چند هزار میلیاردی دولت در بازار سرمایه سخن به میان آورده‌اند.
همه این‌ها دست‌به‌دست هم داده تا در این برهه تاریخی، بورس در پیکره اقتصاد ایران به بالاترین قله اهمیت دست یابد. بازار سرمایه اکنون نه‌تنها قبله آمال فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران بزرگ و کوچک شده بلکه در محور و مدار علاقه شهروندان و مردم عادی نشسته است.
نتیجه عینی این درجه از علاقه و عطش به حضور در بورس سبب شده دماسنج حرکت شاخص کل به نقطه جوش برسد و هر روز شاهد اتفاقات شگفت‌انگیز جدید در تالار معاملات بورس باشیم.
نخستین اتفاق شگفت‌آور در آغاز این هفته رقم خورد که شاخص با قدرت قله یک میلیون واحدی را فتح کرد و ارزش معاملات روزانه به بالای ۲۰ هزار میلیارد تومان رسید. تب و التهاب خرید و فروش سهام، اکنون به‌اندازه‌ای است که بسیاری از خبرها و اتفاقات کشور را تحت‌تأثیر قرار داده است. بنگاه‌های خبری به گزارش لحظه به لحظه از درون بازار روی آورده‌اند و مقام‌های ارشد حکومتی به تشکیل جلسات پی‌درپی برای کنترل امنیت و ثبات بازار مبادرت کرده‌اند و در سوی دیگر، صف چندصد میلیونی تقاضا برای سهم‌هایی مثل شستا، سایپا و صبا شکل گرفته است
این موج التهاب و هیجان در چند روز اخیر، عوارض دیگری هم داشت که نباید از نظر داشته شود.
شاخص کل پس از شکستن رکورد تاریخی و خیره‌کننده یک میلیون واحد، ناگهان عقب‌نشینی خود را آغاز کرد و این توقف و عقبگرد سبب ترس و نگرانی اکثریت سهامداران شد. پیامد ملموس این ترس را در هجوم شهروندان به صف‌های فروش دیدیم که شوق و ذوق روزهای جهش شاخص بلافاصله جای خود را به تردید و دلهره داد. البته در این میان، برخی بنگاه‌ها و کانال خبری نیز نقش‌آفرین بودند که با ترتیب دادن گفت‌وگو و میزگرد با افراد مدعی مدام در فضای ترس عمومی دمیدند؛ تا آنجاکه خیل سهامداران در فضای مجازی و صفحات تلگرامی چنین پنداشتند که گویی خطر بزرگ «حبابی شدن بورس» یا سقوط و ریزش شاخص آغاز شده است.
متأسفانه در این فضای تردید و هیجان، برخی تریبون‌ها و افراد مدعی، بدیهی‌ترین اصول و منطق بازار را کتمان و انکار کردند. اصولی که به‌صورت واضح می‌گوید در بازاری که موج عظیم تقاضا و نقدینگی در آن وارد شده و از سوی دیگر عرضه‌های بزرگ سهام دولتی‌ها کلید خورده است، ادعای سقوط شاخص چه موضوعیتی دارد.
بدون شک، فعالان حرفه‌ای بازار به‌روشنی می‌دانند که فراز و فرود و پدیده «نوسان» خصلت جدایی‌ناپذیر بازار است و اساسا در جدال میان صف‌های عرضه و تقاضا است که بازار انرژی لازم برای پویش و پیشرفت را کسب می‌کند.
در فضای پرالتهاب امروز، خلأ و ضرورت این بحث به‌صورت جدی احساس می‌شود. همه ما را گریزی از این نیست که برای آنکه خیل سهامداران در تله تبلیغات و توصیه‌های نادرست گرفتار نشوند باید توجه آنها را این رشته واقعیت حرکت بازار جلب کرد تا دریابند نخستین توصیه علم بازار سرمایه به سرمایه‌گذار جدید این است که هیجان و شتاب‌زدگی در سهامداری را از خود دور کند و به این باور برسد که پس از هر جهش و صعود شاخص، اصلاح آن یک ضرورت است.
بی‌شک بورس در این مرحله که دوران گذار به تحول و تکامل است، رقیبان و مخالفانی دارد که تاکتیک و تکنیک آنها در تولید ترس و اضطراب در نگاه سهامداران است و فقط از این راه است که می‌توانند سرمایه و نقدینگی را فراری دهند؛ بنابراین همه کسانی که دل در گرو توسعه و تعالی بازار سرمایه را دارند، باید برای حفظ «ارزش‌های ذاتی» بازار، یعنی امنیت، شفافیت و رقابت وجهه همت خویش سازند.

پاکی آوردی ای امید سپید

یلدا شب هندوانه و فال و غزل

حال و هوای صحاف خانه همدان در آستانه بازگشایی مدارس