آیا باز هم باید منتظر ریزش بازار سرمایه باشیم؟

یک کارشناس ارشد بازار سرمایه می‌گوید که تا وقتی داده‌های سودآوری شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی تغییر نیابد با واژه‌هایی همچون «مفت‌خوری» و یا «بورژوازی» نمی‌توان بازار سرمایه را متهم به بازاری ناکارآمد کرد.
سعید شمسی نژاد افزود: در سه سال گذشته هزینه مالی بنگاه‌های اقتصادی از رقم 3 هزار میلیارد تومان به 14 هزار و 100 میلیارد تومان افزایش یافته و این در حالی است که درآمد شرکت‌ها در بودجه‌های برآوردی در سال مالی جاری از 59 هزار میلیارد تومان به 43 هزار میلیارد تومان کاهش یافته است.
این موضوع نشان می‌دهد که با وجود افزایش هزینه‌های شرکت‌ها اما درآمد به همان نسبت افزایش نیافته و حتی با کاهش نیز مواجه بوده است. از سویی دیگر، کاهش حجم فروش و افزایش بهای تمام شده فروش شرکت‌ها همچنان از سودآوری انتظاری شرکت‌ها در دوره‌های عملکردی می‌کاهد.
وی تصریح کرد: کاهش سودآوری شرکت‌ها به این معنی است که اگر با نسبت قیمت بر درآمد 5/5 مرتبه‌ای بازار سهام می‌توان ارزش 240 هزار میلیارد تومانی را برای بازار سهام انتظار داشت و این یعنی انتظار برای کاهش 7 تا 8 درصدی شاخص کل بورس.
این تحلیل نشان می‌دهد که اگر اتفاق مثبتی در ماه‌های آینده رخ ندهد، باید تا نقطه 56 هزار واحد برای شاخص کل بورس انتظار ریزش داشته باشیم، زیرا نقطه بهینه ورود سرمایه‌گذار به بازار در همین محدوده است.
شمسی‌نژاد با بیان اینکه اقتصاد ایران در حال گذار از اقتصاد سنتی مبتنی بر فروش نفت ارزان به سمت اقتصاد پویا است، بیان کرد: لزوم پرهیز از خام‌فروشی در کشور در حالی تاکید می‌شود که صندوق‌های بازنشستگی به دلیل مواجه با موجی از مستمری‌بگیران و بازنشستگان همواره نیازمند تقسیم سود نقدی بالا در مجامع سالیانه شرکت‌های تابعه هستند، زیرا مجبور به پرداخت دوسوم حقوق دولت است.
وی، یکپارچه نبودن نظام اقتصادی کشور را مشکل اصلی اوضاع فعلی دانست و گفت: تا وقتی داده‌های سودآوری شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی تغییر نیابد با واژه‌هایی همچون «مفت‌خوری» و یا «بورژوازی» نمی‌توان بازار سرمایه را متهم به بازاری ناکارآمد کرد.